股票型基金整體平均倉位已經達到90%-私募直營店

聂天·財經
2020-01-16 13:45:08

今年以來,A股整體震蕩上行,市場看漲情緒普遍高漲,上證綜指站上3000點已有時日。與此同時,基金也在大幅加倉股票。據一些券商提供的專業測算數據,上周股票型基金整體平均倉位已經達到90%,偏股混合型基金倉位均有小幅提升。

有業內人士向《國際金融報》記者表示,目前階段,股票型基金的高倉位比較合理,所謂的「88倉位魔咒」已經失效,未來,慢牛和長牛將成爲A股主要特征。

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基金猛加倉

近期,不少股票型基金正在加足馬力提升倉位。

據國元證券統計,股票型基金上周(1月6日至1月10日)平均股票倉位已經達到90.04%,偏股混合型基金平均股票倉位達到70.51%,較前一周分別提升1.07個百分點和1.47個百分點。具體來看,有92家基金公司倉位較上期上漲,有36家基金公司選擇減倉。共有167只股票型基金和1175只混合型基金選擇加倉。其中,單只股票型基金最大加倉幅度達到14個百分點以上,單只混合型基金最大加倉幅度達到40個百分點以上。

其他券商也對基金股票倉位進行了估算,雖然倉位變動情況不一樣,但整體平均倉位均超過90%。

據光大證券測算,截至1月10日,股票型基金平均倉位爲90.13%,相比前一周下滑了1.63個百分點;偏股混合型基金平均倉位爲82.64%,相比前一周提升了2.87個百分點。從板塊配置比例角度來看,上周基礎設施、消費、金融板塊的配置比例下滑,TMT、制造、周期板塊的配置比例提升。

天風證券基金風格配置監控的周報顯示,普通股票型基金倉位中位數爲90.5%,偏股混合型基金倉位中位數爲87.3%。根據《公募證券投資基金運作管理辦法》規定,股票型基金倉位最低下限爲80%。

私募方面也在積極加倉。私募排排網組合大師監測數據顯示,截至2019年12月31日,股票私募倉位指數爲77.01%,較前一周的67.89%加倉幅度非常明顯。具體來看,57.09%的股票私募倉位在八成以上,倉位低于五成的股票私募占比爲12.59%。

是否存在「88魔咒」

此前,市場曾流傳出「88魔咒」,即基金平均倉位達到88%以上後,市場會出現震蕩調整。

那麽,今年的行情是否也會受到「88魔咒」影響?

私募排排網研究員劉有華在接受《國際金融報》記者采訪時表示,「88魔咒」的存在有其合理性,市場的短期波動成因複雜,但資金博弈是其中重要的因子之一。統計表明,雖然A股市場參與者在數量上,散戶是大多數,但以公募基金爲首的機構投資者在資金量上已經占據主導地位。倉位僅僅是機構投資者對市場行情的一種應對結果,而不是原因,所以並不起決定性作用。當前股票基金平均倉位達到90%,從曆史數據來看,應該是屬于一個中高倉位。

泰石投資董事總經理韓玮在接受記者采訪時表示,雖然曆史上公募股票型基金倉位經統計具有一定的反向指標特征,但是由于監管規定改爲股票基金權益資産倉位不得低于80%,已經使得這種反向特征得到顯著糾正。此外,由于大量股票型基金已經變更爲混合型基金,股票型基金的市場指標意義大幅度降低,再加上主動基金經理業務能力的不斷提升,所謂「88倉位魔咒」已經失去魔力。

對于當前行情下,公募股票型基金維持較高的倉位,韓玮認爲,按照三區理論分析架構,A股總體被低估20%左右,處于典型的安全區,北上資金的持續破紀錄淨流入也驗證了這一判斷,因此股票型基金高倉位非常合理。

一季度表現仍可期

「預計今年一季度行情具有一定的持續性。」劉有華認爲,開年以來A股震蕩上行,是在「降准貨幣寬松政策+貿易協議簽訂預期」的雙重背景下走強,其中券商板塊和科技板塊的強勢上揚,對市場的推動作用,以及提升投資者信心方面起到了關鍵作用。

在目前貨幣政策以及房地産嚴控政策下,劉有華表示,市場其實並不缺資金,只要行情走好走穩,市場成交量破萬億會成爲常態。

韓玮表示,2020年A股進入史上第五次重大投資機會的牛市第二階段,慢牛和長牛將成爲A股主要特征。在政策利好不斷、國際貿易不確定性降低、投資者信心提升等背景下,預計一季度A股會有較好表現。

萬家消費成長基金經理高源認爲:「貨幣政策仍處于松緊之間,過度寬松的可能性有限。在2019年最後一兩個月,企業盈利已經出現複蘇迹象,該趨勢有望延續到2020年春季。考慮到目前市場的估值水平仍處于合理區間,對2020年初市場的整體表現保持謹慎樂觀。後期重點看好電子、非銀和新能源等相關板塊。」

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