排排網調查:白酒板塊連續大跌兩日,年前還能上車嗎?

聂天·財經
2020-01-22 13:47:33

縱觀2019年的白酒行業,注定是不平凡的一年,既有茅台、五糧液攜手雙雙步入千億營收規模,也有強勢酒企諸如汾酒、古井貢酒和牛欄山等邁入百億陣營。

隨著春節的臨近,白酒行業迎來了銷售旺季。2020年以來,19只白酒股中17股實現正增長,其中古井貢酒、金徽酒、 今世緣、口子窖、洋河股份漲幅已超8%。機構表示,年底春節旺季來臨後,渠道轉好,股價亦走出節後行情。

根據盤面數據顯示,2020年以來白酒股有17只上漲,占比達到89.47%。其中,古井貢酒、金徽酒、今世緣、 口子窖、洋河股份、泸州老窖、酒鬼酒、山西汾酒、老白幹酒、金種子酒在今年來的漲幅都已經超過5%。

但值得注意的是,在節前最後幾個交易日中,白酒板塊出現了持續回調,周二白酒板塊指數跌幅更是高達3%,成交128.76億元,換手率0.96%。板塊個股中,跌幅最大的前5個股爲:口子窖跌5.09%;迎駕貢酒跌4.04%;今世緣跌3.89%;金種子酒跌3.77%;洋河股份跌3.62%。

隨著春節的來臨,市場開始對白酒行業格外重視,那麽年後白酒是否還有望迎來一輪上漲行情?近期白酒回調,節前是否是配置的好時機?私募排排網對此展開調查,根據調查結果顯示,有71.89%的私募表示白酒板塊目前的估值依舊偏高,當前的股價估值已經反映了業績預期,短期內上升空間有限,白酒板塊很難出現去年的春季行情;另外 28.11%的私募則認爲臨近的春節假期是白酒消費旺季,春節銷售占比高的公司和低估值改善型公司有望得到青睐,節前的股價調整會帶來布局良機。

白酒板塊年後是否會重演去年行情?

隨著春節的來臨,券商對白酒行業格外重視。雖然在後半年漲勢疲軟,但在去年的春季行情中,白酒板塊表現優異,今年年後白酒是否還有望迎來一輪上漲行情? 對此信普資産毛君嶽表示,白酒等消費行業估值已經過高,短期上升空間不大,暫時不建議配置。

繹博投資認爲,白酒股經過去年大幅上漲之後,近幾個月有所盤整,但是調整幅度有限。從今天收盤價格看,白酒股估值處于曆史估值區間9分位,依然偏高。未來估值的合理回歸,一方面通過時間流逝業績增長來實現,更重要的另一方面,需要通過下跌來實現。因此,目前不是配置白酒股的好時機。

領睿資産投資經理王皓琦表示,白酒行業的高景氣已經維持了四年,當前行業基本面仍然良好,但目前估值已對預期充分反應,我們認爲白酒龍頭公司下行空間有限,但也恐難有新一輪上漲行情的出現,維持震蕩消化估值的概率較高。

華炎投資基金經理方翀認爲,短期而言,白酒板塊的走勢有所分化,近期以龍頭補跌和低位補漲爲主,前期漲幅大的白酒股仍處于短期調整中,臨近的春節假期是白酒消費旺季,可以多留意假期期間的銷售數據,短期反彈與否、反彈力度幾何都于此息息相關。可以配置漲幅較少的底部票或者等待龍頭票調整充分後再做低吸。

壹玖資産總經理蔣俊國向私募排排網介紹,春節前白酒行業有配置的價值,但短期行業龍頭估值承壓,配置上傾向于增速和估值匹配的公司。

天和投資投資總監吳小富認爲,白酒此前的調整主要受貴州茅台2020年業績目標等影響,進而對整個白酒板塊産生沖擊,目前白酒最大的不確定性在于在此前估值得到充分體現後,在經濟下行周期下,後續業績能否維持穩健增長進而支撐當前相對較高的估值,這裏不排除市場擔憂白酒業績增速放緩進而對其估值進行修複的可能,因而今年白酒很難出現去年的春季行情,幅度和持續時間都會較去年有所遜色。

中長期配置價值如何?

對于白酒板塊的中長期配置價值,信普資産毛君嶽表示,中長期來看,中國人群的消費習慣在逐漸變化,而酒類對健康有影響也慢慢深入人心,因此對烈性酒白酒持謹慎態度。

繹博投資認爲,個人觀察看,中國年輕人對白酒喜愛度不如中老年人,在人口總量見頂的大背景下,對白酒行業整體增速不可有太高期望。但是細分來看,隨著人均可支配收入持續較快增長,高端白酒將會占領更高的市場份額。因此,中長期看,高端白酒值得看好,投資者不妨關注高端白酒股估值回歸到15倍前瞻PE的投資機會。

華炎投資基金經理方翀認爲,白酒行業由于行業的股息率較高,現金流充沛,而且行業的龍頭企業的盈利能力穩定,盡管沒有像科技股那樣很強的爆發力,但行業表現比較穩健,股價整體波動率較小,是大資金非常喜歡的投資標的,從長周期配置來看,每次大的板塊每次大的調整後會帶來不錯的介入機會,後市留意白酒企業的年報情況以及分紅預案,擇優配置。

壹玖資産總經理蔣俊國介紹,中期,行業仍有較好的配置價值,尤其是一線龍頭,和有競爭力的地方酒企。長期缺好酒和消費升級對行業都有持續的推動力。

天和投資投資總監吳小富認爲,中長期來說,白酒板塊業績具備較強確定性與持續性,且白酒板塊爲A股特色稀缺産物,中長期仍然具備較強的投資機會。

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