昨日有同学问我，3月初黄金出现离奇的暴跌、实在令人费解。尤其是在疫情蔓延、股市暴跌、央行大幅放水的种种利多的情况下，黄金上月还能走出下跌走势，着实令人感到意外。
黄金异常波动的真正原因找到了！
其实理解起来很简单，黄金遭遇抛售最主要的原因是利率预期大幅上升惹的祸。
此前由于疫情的冲击，导致大家都认为各国央行会降息，形成名义利率下降，当时是利好黄金。随着疫情进入新阶段，经济下滑。通胀预期可能变为负数，经济进入通缩。导致利空黄金。
另外，前期大幅上涨，黄金价格位于短期高位，获利资金较多，一旦下跌容易造成交易拥挤，也就是“多杀多”一旦出现回调苗头，大量投资者极度恐慌，抛售一切，自然。。
后市这三大因素决定黄金命运！
第一，我们都知道直接影响黄金涨跌的因素就是美元。通过一系列放水送钱瞎操作，目前美元紧缩的现象才得到缓解，因此黄金才有所回落。但真正的问题并未解决，美联储倾其全力才勉强忽悠住市场，但想彻底解决美元荒，就要求美联储成为债券的永久买家。这对于负债极度膨胀的美国来说，不是朝夕之事，不亚于历史难题。
第二，在冠状病毒疫情爆发之前，全球经济早已大幅放缓。所以就算疫情彻底消失，经济也不能立马复苏。本月黄金的避险价值还将持续凸显。
第三，现阶段黄金还有一个重要的利多因素——实物黄金的供应变得异常紧张。冠状病毒爆发导致大面积停工，全球多数矿山被迫停工，导致黄金大幅减产。屋漏偏逢连夜雨，航空运输业目前也处于崩溃状态，巨量黄金滞留在开采地无法往外输送到市场，市场的需求无法得到满足，各国正为黄金的获取为难。
总结：
黄金的主要压制都在于美元的走向，现阶段美元的弱势对于黄金而言无疑是利好！ 其次 西方的疫情风险短期并没有减弱迹象，VIX恐慌指数仍局高位，美国债也没有跌下来，实物黄金的供应变得异常紧张，以全部诸多因素上凸显了黄金短期的高价值。本周黄金继续保持低多思路没有问题。
原创作者：金承浩（微信：macd1668）
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